Dopo il rally che era cominciato a fine 2025, sono bastate poche settimane negative per rimettere il titolo Delivery Hero sotto pressione e spingerlo di nuovo ben al di sotto della soglia dei 20 euro.
Cosa dobbiamo aspettarci in futuro?
Va evidenziato che rimane un’azienda di grandi dimensioni, rilevante a livello internazionale e importante sotto il profilo operativo. Ciò vuol dire che anche nei periodi complicati c’è sempre del potenziale che potrebbe innescare la ripresa.
ha una storia in borsa che si basa fortemente sulla fiducia, significa che il tono del mercato cambia molto rapidamente. Se le performance operative superano le aspettative, si torna subito a parlare di economie di scala, potere della piattaforma e rilancio. Ma se emergono dubbi, improvvisamente prendono il sopravvento i timori di una redditività debole, di un’intensa pressione competitiva e di prezzi azionari eccessivamente ottimistici.
A fine febbraio il management di ha presentato i risultati preliminari dell’anno 2025 (Il rapporto annuale sarà pubblicato alla fine di marzo), che evidenziano un aumento del valore lordo delle merci del 9% e delle vendite da 12,8 miliardi a 14,8 miliardi di euro. E’ andato forte soprattutto il business del commercio rapido (alimenti e articoli di uso quotidiano), con vendite che sono aumentate del 30%.
L’EBITDA rettificato dovrebbe superare i 900 milioni di euro – nell’anno precedente era poco meno di 700 milioni di euro. Il flusso di cassa libero ha inoltre superato i 200 milioni di euro.
Nel complesso, i dati preliminari sul business sono stati soddisfacenti. Tuttavia delle forti critiche sono giunte da ASPEX, uno dei maggiori azionisti di Delivery Hero (con il 9,2%), che ha accusato l’azienda di non concentrarsi sulla redditività. In particolare Aspex critica l’eccessiva diffusione capillare, visto che Delivery Hero è presente in oltre 70 paesi e ciò ostacolerebbe l’aumento della redditività. Di recente la vendita della controllata taiwanese a Uber è fallita.
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Sotto il profilo tecnico, a prima vista potrebbe sembrare che Delivery Hero non offre uno scenario incoraggiante. Come vediamo sulla piattaforma di investimento , il crollo avvenuto dalla fine di gennaio ha praticamente bruciato tutti i guadagni accumulati nel rally di fine 2025.
Il prossimo futuro dipende soprattutto dalla tenuta del supporto a quota 15,8 euro, il minimo di novembre scorso. In caso di rimbalzo, Delivery Hero potrebbe rimettersi in marcia offrendo anche un punto di ingresso molto conveniente agli investitori rialzisti.
Chi cerca un ingresso più prudente, potrebbe aspettare l’eventuale ritorno oltre la media mobile a 50 periodi.
