E’ dall’inizio dell’anno che il titolo del produttore di wafer SILTRONIC sta ondeggiando tra 48 e 58 euro, alternando momenti di slancio che danno ottimismo agli investitori, a momenti di flessione che riportano a galla tutti i dubbi.
Come potrebbe evolvere questa situazione?
La domanda di IA sta dando a una spinta, ma il business dei wafer (soprattutto quelli da 200 mm) rimane un punto debole. Il grosso interrogativo del mercato è quando ci sarà la tanto attesa ripresa della domanda di wafer di silicio. I magazzini delle scorte non si sono ancora del tutto svuotati dopo il boom di richieste del 2021/22, e questo rende debole la ripresa della domanda. Gli ordini dei clienti sono ancora ridotti e i produttori come Siltronic stanno soffrendo ancora questa situazione.
Ciò si è riflesso chiaramente nei dati relativi al 2025, che sono stati pubblicati il 12 marzo. La situazione degli utili è peggiorata, con l’EBITDA che è sceso a 317 milioni e il margine EBITDA sceso dal 25,8% al 23,5%. L’utile di 67 milioni che venne realizzato nel 2024, si è trasformato in una perdita netta di 78 milioni.
Anche per l’anno in corso non ci si aspettano grossi cambiamenti. Il management di si aspetta un margine EBITDA tra il 20% e il 24%.
Sebbene le prospettive per il 2026 siano ancora quindi caute, gli analisti vedono dei segnali concreti di un nuovo ciclo a partire dal 2027. Va detto che Siltronic ha recentemente inaugurato uno stabilimento a Taiwan, che sta già entrando gradualmente in funzione. Quando la domanda diventerà più robusta, questa maggiore capacità produttiva sarà un vantaggio competitivo importante.
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Lo scenario tecnico di SILTRONIC conferma le incertezze, ma fornisce anche degli spunti incoraggianti.
Anzitutto, dal minimo di 38 euro toccato a maggio dello scorso anno, è in atto una tendenza rialzista a lungo termine. Inoltre, come vediamo nell’immagine sulla piattaforma di investimento , il titolo ha trovato un robusto supporto nella media mobile a 200 periodi, che ha rimbalzato diversi tentativi di correzione nelle ultime settimane.
Più di recente il prezzo di SILTRONIC è riuscito nuovamente a superare a media mobile a 50 periodi, inviando un messaggio rialzista a breve/medio termine. Se le azioni Siltronic riusciranno a superare i 60 euro, il quadro potrebbe migliorare significativamente.
