NORDEX, il vento in poppa spingerà fino a 19 euro?

Dall’inizio di febbraio il produttore di turbine eoliche NORDEX ha cominciato un rally poderoso, con un guadagno quasi del 60% che l’ha proiettato sui massimi di oltre 3 anni.
La produzione di energia elettrica tramite i sistemi eolici sta aumentando tanto in Germania quanto in altri Paesi, e questo continua ad avere un impatto positivo sullo sviluppo dell’azienda.

La conferma del momento positivo è giunta dalla trimestrale pubblicata a fine aprile, che evidenzia un aumento della redditività. Nordex ha ricevuto ordini per un valore di 13,5 miliardi di euro, di cui 8,3 miliardi di euro provenienti dal business dei progetti e 5,2 miliardi di euro dal business dei servizi.
Questi ordini provengono da diversi Paesi, soprattutto Turchia, Germania e Finlandia ma grosse richieste provengono anche dal Brasile e dal Canada. Ciò dimostra che l’energia eolica sta acquisendo un notevole slancio a livello internazionale.

Rispetto all’anno precedente, l’utile EBITDA operativo è aumentato del 53%, raggiungendo quasi 80 milioni di euro (malgrado un lieve calo delle vendite, scese da 1,5 miliardi del primo trimestre 2024 a 1,4 miliardi di euro). Il margine EBITDA è giunto al 5,5% rispetto al 3,3% dell’anno precedente.
Alla fine Nordex è tornata in attivo, con un utile di 8 milioni di euro, dopo una perdita di 13 milioni di euro nell’anno precedente. Anche l’andamento del free cash flow è stato positivo: dopo una perdita di 254 milioni di euro nel 2024, si è registrato un utile di 4 milioni di euro.

L’ottimo inizio dell’anno ha spinto Nordex a confermare le sue previsioni annuali: vendite comprese tra 7,4 e 7,9 miliardi di euro, margine EBITDA compreso tra il 5 e il 7%. Nel medio termine si prevede che il margine EBITA salirà all’8%. Gli investimenti per il 2025 ammontano a 200 milioni di euro.
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Lo scenario tecnico di Nordex è chiaramente positivo. Dopo la lunga fase di range tra novembre e febbraio, il prezzo ha fatto breakout con un fortissimo slancio, come si vede nell’immagine sulla piattaforma di investimento eToro.
Il prezzo ha superato diversi livelli tecnici importanti, trovando un ostacolo – di recente – solo sulla resistenza statica sui 18 euro, ossia sui massimi da febbraio 2022.
Sembra comunque essere una correzione fisiologica, dal momento che l’indicatore RSI – come vediamo nell’immagine eToro – era entrato in area ipercomprato.
Se non interverranno fatti nuovi, la strada di Nordex potrebbe essere ancora in ascesa, con il successivo target sui 19,2 euro, che peraltro è il valore obiettivo fissato dagli analisti Deutsche Bank e Berenberg Bank (mentre Goldman Sachs stima il valore equo a 23 € e Jefferies a 21 €).