Il contesto di mercato globale della riassicurazione sta cambiando e questo si sta ripercuotendo sul prezzo delle azioni Munich Re, che per la seconda volta nel giro di poche settimane hanno fallito il rilancio oltre la soglia dei 550 euro.
Cosa dobbiamo aspettarci adesso?
All’inizio dell’anno, durante il round di rinnovi, si sono registrati prezzi più bassi sul mercato e questo mette a rischio il margine di profitto di , che intanto però è riuscito ad aumentare il profitto consolidato anche nell’ultimo anno finanziario (6,1 miliardi), stabilendo un nuovo record.
D’altra parte però il conflitto nel Golfo in Medio Oriente ha reso lo scenario globale di mercato molto incerto, dando così sostegno al settore assicurativo europeo in quanto business difensivo. Infatti i riassicuratori come Munich Re sono alla fine della catena del valore e possono diversificare i rischi a livello globale. In tempi di maggiore incertezza, questo si traduce in un vantaggio cruciale: premi in aumento.
C’è poi un altro driver da considerare: i titoli assicurativi sono sensibili alle variazioni dei tassi di interesse. Anche lievi cambiamenti nelle aspettative possono innescare oscillazioni a breve termine, e in questo periodo le mosse di FED, BCE e altre banche centrali sono tornate a essere incerte.
Tra spinte favorevoli e spinte contrarie, il titolo sta oscillando da tempo attorno alla soglia di 530 euro.
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Lo scenario tecnico di Munich Re vede la lotta tra compratori e venditori in equilibrio. Dopo aver fallito lo slancio oltre i 550 euro, il prezzo ha fatto nuovamente marcia indietro andando a tagliare le medie mobili a 50 e 200 periodi, come vediamo sulla piattaforma di investimento .
Un eventuale scivolamento al di sotto del supporto statico a 515 euro sarebbe un forte segnale di debolezza, che metterebbe in discussione perfino la soglia psicologica dei 500 euro.
Al contrario, dal momento che le prospettive di Munich Re rimangono interessanti (il suo modello di business si basa su contratti a lungo termine e ricavi ricorrenti, garantendo un elevato grado di prevedibilità), un eventuale ripresa oltre i 550 euro potrebbe innescare il rally deciso per bucare al rialzo la resistenza a 565 euro (i massimi del 2026).
