La solida performance operativa nella prima metà dell’anno potrebbe spingere Henkel al di fuori del corridoio laterale dove ha viaggiato negli ultimi mesi. Gli investitori sperano che possa ripartire il rally rialzista che tra maggio e agosto ha fatto guadagnare circa il 30%. Che possibilità ci sono che il produttore di beni di consumo possa ripartire di corsa?
L’andamento del business di Henkel
Sotto l’aspetto operativo, le cose per la società con sede a Düsseldorf stanno procedendo molto bene. ha registrato una significativa accelerazione del business nel secondo trimestre del 2026.
La crescita organica è stata del 4,7%, trainata dall’aumento dei prezzi (1,5%) e dall’aumento dei volumi (3,2%). I tassi di cambio hanno inciso negativamente sulle vendite del 2,6%, mentre acquisizioni e cessioni hanno contribuito positivamente del 2,5%. Il settore Hair è rimasto il principale motore di crescita del gruppo , con un incremento organico del 3,3%.
Inoltre il flusso di cassa libero è migliorato da 485 milioni a 612 milioni di euro. Tuttavia, gli elevati costi per acquisizioni e riacquisti di azioni proprie hanno incrementato l’indebitamento netto a 1,86 miliardi di euro.
Strategia di fusioni e acquisizioni
Nella prima metà del 2026, il gruppo ha accelerato significativamente la sua strategia di crescita tramite fusioni e acquisizioni. Il Gruppo ha concluso un totale di cinque operazioni per un valore complessivo di circa 5 miliardi di euro e un fatturato annuo combinato di circa 1,6 miliardi di euro.
Particolarmente significativa è l’acquisizione del marchio statunitense di prodotti per la cura dei capelli di alta gamma OLAPLEX, conclusa a luglio 2026. Con essa Henkel rafforza la sua posizione nel settore dei prodotti per la cura dei capelli di alta gamma.
Le prospettive migliorate
In virtù della solida performance del primo semestre, ha rivisto al rialzo le previsioni di fatturato per l’esercizio 2026: da 1-3% è salita nella forbice 1,5-3,5%. Sono invece rimaste invariate le previsioni per il margine EBIT rettificato e per gli utili per azione.
Nel complesso, l’aumento delle previsioni di fatturato conferma il maggiore slancio operativo; tuttavia, le previsioni di margine e utili rimangono invariate a causa dell’aumento dei costi delle materie prime e degli effetti negativi dei tassi di cambio, che sembrano limitare l’impatto positivo.
Lo scenario tecnico di Henkel
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Il quadro grafico del titolo Henkel evidenzia il forte slancio fino a metà agosto, e la successiva correzione dovuta alle prese di profitto. Come puoi vedere sulla piattaforma di investimento , La recente discesa ha trovato un solido supporto sulla media mobile a 200 periodi (il successivo livello di supporto è sulla soglia di 70 euro).
Al tempo stesso, la media mobile a 50 periodi ha agito da resistenza negli ultimi giorni, e rappresenta il primo ostacolo concreto da superare per riprendere lo slancio rialzista. Tuttavia, la vera e propria ripartenza del trend si avrebbe solo con il superamento della resistenza statica a 77 euro, che ha già respinto gli assalti alla fine di agosto.
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Titolo sottovalutato?
Rispetto al suo settore, il titolo è scambiato con uno sconto di circa l’8% mentre storicamente questo valore si attesta intorno al 2%. Ciò indica una moderata sottovalutazione. Allo stesso tempo, il rapporto PEG di 2,4 segnala che la crescita degli utili prevista dal mercato rimane relativamente bassa.
